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他进一步补充，保护投资者利益，中介机构、上市公司的确应该被监管。对投资者进行教育，这是世俗观念的错位。“世俗观念和真正资本市场的理念完全相反，而在相反的理念中，出台的这些政策肯定是不起作用的。”编辑：高艳云 主编：陈锋责任编辑：王帅中证网讯（记者 马爽）国泰君安证券副总裁、国泰君安期货董事长陈煜涛11月19日在由国泰君安期货举办的国债期货机构投资者交流峰会上表示，国债期货作为重要的风险管理工具之一，在利率风险管理，提升期货市场定价效率、流动性、完善利率曲线，促进利率市场化方面，有着不可替代的作用。

责任编辑：范斯腾图为3个月和10年美国国债收益率息差的走势图，可以看到在1月和2月之交，息差再次跌至零以下，但仅仅只有几天就再次回升至零之上。然而，收益率曲线在2019年10月正常化之后再度反转的事实，是非常重要的。这表明，所有2019年收益率曲线倒挂背后的潜在力量仍在发挥作用，而且美联储宽松货币政策并没有治愈经济。美联储在2019年的三次降息，部分原因也是在担心收益率曲线反转。起初，这些降息似乎有所帮助，10月份收益率曲线再次恢复正常，并在几个月内稳定在正区间。但现在应该清楚的是，美联储只是推迟了这一不可避免的事件。由于其他经济指标均显示美国经济依然强劲，但最新的收益率曲线反转显示，尽管经济暂时回暖，但人们对经济衰退的担忧仍然有道理的。

不过，长江商报记者注意到，截至今年8月1日，维维集团累计质押股份数量共计4.79亿股，占其持股总数比例为87.07%，占公司总股本比例为28.65%。对此，上交所要求维维股份结合维维集团股份质押状况及目前资金情况，说明维维集团进行本次股权转让的主要考虑和资金用途；以及上述股份质押是否会对本次股权转让过户产生影响及解决措施，并提示相关风险。

乐观派：企稳回升概率极高中信建投表示，虽然在黑天鹅的影响下，市场的短期回调幅度超出了预期，但是中国经济持续复苏的进程是不会发生改变。在短期的风险得到了充分释放，建议投资者进一步关注中国政策以改革和开放为主要方法来实现经济结构的调整和中长期的长期经济增长。虽然短期出现波折，但仍然维持中长期复苏格局不变。在大类资产配置过程中，维持股票（含转债）>信用债>本币>商品的判断。从股票市场来看，在风险充分释放之后，震荡上行格局将重新出现。

责任编辑：祝加贝来源：富凯财经富凯摘要黄奇帆说，资本市场发展29年存在三大问题，不是国家经济的晴雨表，资源配置不佳，上市公司投资回报率低，原因在于9个方面。12月7日，黄奇帆在第十九届中国上市公司百强高峰论坛致辞时指出，资本市场发展29年取得了非常巨大的成就，市场从无到有，市场的规模也已经达到了世界排名第二，但也存在三大问题，即资本市场不是国家经济的晴雨表，资源配置不佳，上市公司投资回报率低。

另一方面，消费强化价格机制。在消费需求的变化下，市场通过价格的引导实现产业结构的调整。价格体制能够向生产者传递出市场中消费者对产品的需求力度，同时也向生产者传递着生产该类产品所需要的成本。从根本上来讲，消费拉动经济的路径还是通过扩大消费需求-经济增长（GDP增长）-扩大消费需求，但消费拉动的经济增长其发展模式更为主动。其一，消费拉动型经济是以增加人民收入、提高人民消费水平为导向，这符合经济发展的初衷，更具内生发展动力；其二，消费需求对产业结构的升级改造提出了更高的要求，不同于政策效力，在消费升级的大背景下，居民对于新消费需求的愿望迫使企业更为积极地处理过剩产能，这无疑完善了市场的淘汰机制；其三，消费需求提升对社会发展的意义是全方位的，消费不仅对产业提出了高要求，对生产者、从业者以及服务提供者也都提出了要求，这意味社会的教育、创新、保障都需同步跟进，而这些都是经济发展的要素之一。